2021-2022最值得关注的5个行业

发布时间：2023-01-10 17:28:53 丨 浏览次数：

　　火狐电竞官方网站中证白酒指数从2009年的1000多涨到2021年的最高位21663，涨幅21倍，复合年化收益率达到29%，这个数据目前在A股市场中遥遥领先，基本完胜大多数专业机构的平均收益。

　　消费，而且是快消品范畴。酒文化是我国传统文化不可或缺的一部分，更是社交过程中的润滑剂，在大众市场的某些固定场景中具备存在意义，比如结婚、生子、升学、祝寿等场景。

　　白酒行业的市场规模稳定，跟宏观经济周期相关性很小，这就决定了公司的业绩持续性会非常好，避免了时好时坏的周期性弊端。

　　消费群体巨大。中国超过5亿人喝酒，每年消费高达300亿公斤，相当于25万个大明湖！

　　利润率极高，行业整体毛利率高达70%，其中高端酒像茅台酒毛利率常年90%以上.

　　从竞争程度看，我国白酒行业处于成熟阶段，行业整体素质参差不齐，多数企业集中于低端产品，现有企业竞争激烈。未来产业集中度会向名酒产区和特色产区集中。

　　白酒行业是一个和M2、货币政策、货币总量紧密相关的行业，只要货币贬值，白酒行业价格带就具备升级的空间，尤其是全球货币超发下，白酒整体价格升级趋势还会延续。

　　白酒的消费群体中，70后占40%，80、90后只占26%，主要消费年龄在45岁以上，《2020年年轻人群酒水消费报告》显示，90后和95后是酒水消费市场中唯一消费占比提升的人群，白酒消费增速明显，虽然大多数年轻人买酒只是为了送礼，但这也意味着目前年轻人在白酒市场的消费能力是有待提升的。

　　下面两个被动指数基金把优质酒股票一网打尽。区别是鹏华酒包含白酒、啤酒、葡萄酒等股票；而中证白酒只覆盖白酒股票。

　　下面是两个在主动基金中标志较为明显，其中萧楠被称为消费之王，这些年一直专注于消费领域，长期重仓茅五泸等高端酒

　　汇添富消费行业混合，今年同意收益为负，全年收益-5.07%，比易方达消费表现稍强一些。

　　从2020年疫情之后，白酒因为自身确定性不断受到资金抱团，股价屡创新高，以申万行业估值来看，白酒市盈率曾一度高达70倍，尽管今年抱团瓦解，白酒估值有所回落，但整体依旧偏历史估值区间上限。

　　常识告诉我们即便再好的资产也不能盲目的追涨杀跌，今年白酒甚至整个消费领域没啥亮点，估值虽然打下来不少，但也不能说很便宜了，所以再观察观察，看是否有更便宜的价格。

　　面对明年可能会出现的机会，我们也要做好准备，白酒基金经理中有一位典型代表就是张坤，他在今年的三季报中也曾发表过看法，他认为这一轮下跌后优质公司估值基本合理，放眼未来3-5年有望实现不错的收益。

　　新能源作为今年承接医药和消费的最大赛道，全年涨幅一路向北，近两年收益排行中前十大多数都是新能源产业的基金。

　　目前市面上有不同的新能源指数，比如像国证新能源汽车指数、中证新能源汽车产业指数、中证智能电动汽车指数等等、国证新能源车电池指数。

　　这里面虽然有些差别，但方向整体没错，大多数投资者还是参考中证新能源指数为主，因为该指数主要布局锂电池、充电桩、新能源整车三个行业，以产业大局为主。

　　而像国证新能源车电池指数、中证智能电动汽车指数这类，主要针对细分领域，比如说电池或者智能车中的零部件等方面。

　　我国新能源汽车产业能够得以快速发展，其原因主要在于国家有补贴政策支持，买一辆新能源汽车会补几万块钱，具体补的金额会根据电动车的电池能量密度和续航里程而定，最早在2017年前后最高可以补贴8-9万元左右，但后来随着我们国内产业链逐步完整，补贴逐步降低。

　　于是，国务院办公厅开始发布了第二条强政策出台，即《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》

　　其中最重要的一点就是提到了2025年，新能源汽车新车销量达到汽车销售总量的20%。2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。

　　政策出台后，以今年行业销量来看，数据十分亮眼，跟前两年相比，销量上升了好几个台阶。

　　千万不要小瞧这个新能源汽车产业，众所周知，中国是全球遥遥领先的第一大汽车市场，而每年的汽车销量能达到2000万辆以上，汽车制造在我国明确来说应该是属于第2产业，但由于它涉及的行业众多，有很多的产业都依赖于它，如果只从消费的角度来看，什么手机电脑等消费电子、其他食品饮料，都无法达到汽车消费的量级。

　　下面两只基金的跟踪指数都是以中证新能源汽车指数为主，今年取得较为不错的收益。

　　目前市面上比较有代表性的两只主动基分别是农银新能源和东方新能源汽车，两只基金的持仓分别以产业各环节的细分龙头为主，今年的进攻性也比较强，收益上要比指数基金更多一些。

　　虽然涨幅很大，但是从投资建议上来说，并不建议去买，只是作为观察，等跌下来。

　　至于原因很简单，那就是经历了一年的暴涨，当前估值太高，想想去年年末火爆的白酒医药，再看看今年的新能源就明白了。

　　美国股市有纽约、纳斯达克两大证券交易所，前者的代表是道琼斯指数，后者就是纳斯达克100指数。就像我们A股的上证50指数和科创50指数一样，都是具有代表性的指数。

　　100只，从纳斯达克上市的几千只股票中选出最好的100家非金融公司，作为纳斯达克100指数的成分股。

　　这100只成分股必须是科技行业，以互联网、IT、芯片、生物、医疗为主，不含金融企业；除此之外还要求每月最低交易量大于20万股。高科技赋予了这些股票高成长的特性，包括苹果、微软、谷歌、英特尔、特斯拉等企业，因此纳斯达克100也是全球科技风向标。

　　任意一只成分股的月度平均市值必须要在总市值的千分之一以上，连续两个月不满足就会被踢出。另外会定期调整成份股权重，在每年3月，6月，9月，12月的第三个星期五收盘后。

　　纳斯达克100也包含了中国互联网龙头企业，比如京东、拼多多、百度、网易等。目前来看A股科创50很像纳斯达克100，是以信息技术、生物医疗、半导体芯片等高科技企业为主。

　　而国内A股指数涨幅最高是创业板涨幅达到17.85%，上证50和沪深300指数全年负收益，表现不佳，纳斯达克100指数依旧领先。

　　纳斯达克100指数最大的特点就是以高成长性科技股为主，科技股的权重占比超过53%，其次是可选消费和医疗加起来才30%，剩下行业占比更低。

　　而其中前十大成分股中，苹果、微软、亚马逊、谷歌、英伟达等又占纳斯达克100权重超过52%，也就是说，这十家公司就能贡献一半以上的净值。

　　而美股这一轮牛市中科技股占了很大一部分原因，这些科技股拥有领先的技术水平，引领产业变革，保证他们会最先吃到红利，收割全球用户，成长速度惊人，赚取丰厚利润。成长潜力和空间也最大。比如PC时代的微软、英特尔；移动互联网时代的苹果、谷歌、Facebook；云计算时代的亚马逊、英伟达；新能源车时代的特斯拉等。

　　所以纳斯达克100的走势基本取决于这前十家公司的未来发展，只要业绩持续好，未来成长性足，就可以依旧强势。

　　1）纳斯达克100指数这些靠前的公司，经历了时间的考验，几乎都在各自领域达到领先或垄断，是当代社会生活和工作的基础设施，资产质量极高，盈利能力出色。

　　指数的规则决定了好公司会第一时间选入，从而保证了指数整体的高质量。科技股的成长性最优，因而指数的成长性有保证。就像保持一箱苹果新鲜，就要持续扔掉烂的，放入好的。纳指100就是这样，不用担心10年后苹果还是不是第一权重股，重要的是10年后的第一权重股仍然是最牛逼的公司。

　　指数虽远在美国，但仍为国内投资者保留了一条投资通道，即通过投资基金的方式分享纳指100高增长带来的高收益。

　　当前纳指100市盈率33倍，市盈率百分位88%，整体估值偏高，而且当前估值水平只比历史上11%的时间低，整体来看，估值处于历史高位，虽然之前回落下来一段，但依旧不是理想的买入时机。

　　巴菲特说投资的诀窍就是专心等待最佳的击球位置。因此当优质资产高高在上时，等待是最好的选择。

　　如果未来纳斯达克100下跌20%-30%，或者横盘1-2年，将是比较理想的买入机会。

　　纳斯达克100指数处于长期上涨走势，跟踪它的纳指ETF也是全球表现最好的指数基金，比如说国泰纳指100或者广发纳指100等。

　　今年中概股的跌的比较多，从2月份开始不断阴跌，从反垄断到年中的双减政策都对中概互联网，至今已连续阴跌长达10个月，最大回撤达到了48%，几近腰斩，成为今年跌幅比较深的板块之一。

　　从基本面的角度来讲，大家所担心的反垄断等问题都是短期因素，并无法造成长期影响，真正导致今年中概互联网出现如此大回撤主要是经济环境发生了变化。

　　比如说近两年因为大规模放水，货币增量严重，尤其是是去年疫情，爆发性的释放货币，导致房价飞涨，市场货币增量爆发。

　　所以今年对过去两年超发的货币进行收紧，经济环境和前两年不同，所以就出现了当前中概互联网这样的走势，这一点倒是和2018年有些类似，而且从走势上来看，也比较像。

　　如果我们仔细对比一下中概互联2018年的周线走势，不难发现和今年的跌幅有些类似，而在当年同样也是对16/17年宽松环境进行整治，结果就是金融市场开始收紧，市场出现下跌。

　　我们以互联网巨头腾讯的估值为例，2017年时腾讯最高估值达到了60倍，然后因为宏观环境开始出现急跌，2018年的腾讯市盈率到了过去6年的最低区间，最低达到30倍以下，而2020年腾讯估值最高达到50倍，今年已经跌到20倍以下，如果从市盈率角度来看的话。以腾讯为代表的中概股，目前的估值绝对时处于低估区间的。

　　如今的互联网已不再是2000年大泡沫时的概念，虽然经历了今年以来各种利空政策，但他依旧是当今人类社会仅次于水电的第三大基础设施。这张庞大的网络将我们每个人裹挟其中，社交、电商、信息、游戏等是现在生活中的必需品。

　　社交是人的基本需求，国民用的最多的两大APP就是微信和QQ，腾讯系的微信QQ垄断该市场。微信用户数量更是达到恐怖的11亿人，可以说企鹅已经坐在了金矿上。

　　2020年中国电商交易总额37万亿元。从交易规模来看，这是一个海量市场，批量诞生了阿里、京东、拼多多这样的电商巨头。但如此庞大的数据只占到社会零售总额的25%，证明电商的整体空间还非常大。

　　游戏是当代人们休闲娱乐的主要方式之一。2019年中国游戏市场规模2341亿元，预计2024年将超过3300亿元，增长潜力巨大。更为重要的是，手游玩家超过6亿人，庞大的用户量带来海量的需求。

　　外卖是近几年互联网厮杀最惨烈的战场。2020年中国在线亿元，手机外卖用户规模为4.07亿人，使用率达43.7%，处于高增长通道。 根据互联网用户总数，还有很大的成长空间，未来随着外卖用户规模的不断扩大，我国在线外卖行业的交易规模也保持稳定增长的趋势。

　　中商研究院预计2021年我国广告行业市场规模达到10229亿，而在2019年时整体规模只有8647亿，这两年受当前短视频、流媒体爆发，互联网广告仍处于高速增长中。

　　综上可以看出，投资互联网其实不仅仅是互联网，而是投资人们的需求，它具有消费医药一样的生意属性，有着极强的赚钱能力。

　　比较知名的就是易方达中概互联50ETF，场内场外基金都有，交银中证海外中国互联基金，两者都是被动型基金

　　主动基金也有一些，比如说宝盈和鹏华，在过去的布局当中，他们持仓基本投向了腾讯、美团、金山办公、恒生电子、小米等互联网公司，但是因为今年的宏观环境及政策扰动，今年2季度开始整体持仓偏向于国内企业，海外上市的互联网公司减仓调出了前十大持仓股。

　　A股的医药板块，一直以来都是诞生大牛股的摇篮，在过去几年的时间中，走出了太多的牛股和明星基金产品，虽然今年表现较为平淡，但不代表未来就没机会。

　　站在当下时点往后看3年、5年、10年，这种行业的盈利收入有着持续的确定性增长，就像一棵树，今年1米、明年2米、后年3米，不断往上长。

　　有的行业，并不能一直稳定地赚钱，这些行业的盈利会呈周期性变化。在有的时间段，这些行业的盈利会很好，估值会很高；而在另一些时间段，这些行业的盈利会比较差，估值则会很低。

　　种粮要春播秋收；而种树，你需要跟它一起成长。投资“树”这种类型的行业，赚了40%、50%跑了，那么后面的10倍、20倍、100倍跟你就没关系了。

　　而投资“粮”这种类型的行业，你要春播秋收，市场到了泡沫状态的时候，你赚了50%+、60%+还不撤，股价又会跌回来。

　　这个指数的成分股只有32只，是从沪深300指数里选取市值最大流动性最好的300只股票，然后再从这300只里面选出医药行业的股票。

　　区别在于全指医药是从中证全指样本中选出的，这个指数覆盖了医药行业的所有股票，比较杂，获得超额收益有些难度。

　　如果你认为医药行业会龙头股赢家通吃，行业利润最后会集中在数家医药龙头股上，那么300医药就比较合适，因为是从沪深300中挑选大盘股。

　　我们都知道，医药行业受政策影响较大，如果你认为过于集中在某些股票上容易遭遇黑天鹅，这种思路选择医药100就更合适，因为是等权重配置，任何一个股票都不会持有太多。

　　医药行业大体上是这几个指数，但如果我们把医药行业的子行业再细分，可分为化学药、仿制药、医疗器械、中药、医疗服务等子行业。

　　比如说比较有名的中证医疗指数和CS创新药指数，前者以医疗器械、医疗服务的龙头公司为主，后者选取50家沪深两市涉及创新药研发的上市公司，创新药行业是值得重点投资的行业，因为想要获得某个产品专利，就需要创新药的研发，一旦成功，大多可以垄断某一病症所带来的利润，成长性和未来盈利想象空间都比较不错。

　　1989-2014年，标普500指数涨幅465%，同期标普医疗保健涨幅高达969%，而在过去的2018年标普医疗保健板块同时也体现出其防御能力，全球各大指数泥沙俱下的背景下，标普500医疗保健等权和标普全球1200医疗保健却都获得正收益。

　　国内目前能买到的美股医药行业指数基金不多，目前规模大于2亿的，主要是广发全球医疗保健。这只指数基金投资的是全世界的医药行业大盘股，不完全是美股的医药龙头，也有欧洲、日本等市场的医药龙头股，但主力是美股的医药行业。

　　最后，为了方便大家投资，这里把相关的指数基金汇总在表格内供大家查询参考。

　　今年医药板块整体表现并不是太好，包括前期比较出名的主动基也并未跑出让人亮眼的业绩，比如葛兰的中欧医疗或是赵蓓工银前沿医疗，今年大部分医药基金的收益都差不多，主要在于两方面原因

　　一来是上半年政策大环境偏紧状态下的支付端变革政策边界混沌超预期的担忧，比如说像2018 年集采政策尺度等例子。

　　二来是今年的风口主线，都在新能源、顺周期等板块，这些板块在今年前三季度带来了明显的抽水效应，吸引资金流向，即便到了当前第四季度，整体医药板块的市场关注度还是不够，当前公募基金持仓占比是近一年新低，没有增量资金。

　　如果从医药生物整个行业的估值来看，可以说是估值经历了一年时间的回落，已经达到不贵的水平。

　　但如果以基金经理持仓的基金估值来看，还是很贵的，这个不难理解，之前也说了医药行业实在太大了，领域众多，各公司经营水平也是参差不齐，而市场上的相关医药基金都是以行业内龙头为主，这就导致估值溢价较高，从这个角度来看，我们还可以再观察观察。

　　这些基金在过去的表现都曾非常亮眼，虽然今年分化严重，有些表现好，有些表现一般，但是从长期来看，空间还是都比较不错的，如果哪些有机会跌下来，跌到合适的价位，可以选择性的买入一部分。只要不踩在高点的话，大概率还是能赚钱，大家可以多多关注一下。

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