TMT行业2019上半年投资金额14896亿美元创三年新低 仅一笔投资金额超10亿美元

发布时间：2022-12-22 23:14:55 丨 浏览次数：

　　火狐电竞官方网站虽然目前TMT行业投资基本面呈较为“冷静”的状态，但报告也指出，未来短期内，得益于利好政策陆续落地，TMT行业的投资数量有望回升，并带动投资金额的回暖。

　　10月18日，普华永道发布的Money Tree报告（简称“报告”）显示，TMT行业的投资总量虽然在经历了2018年四季度锐减后，在2019年上半年有缓慢回温的趋势，但无论就投资数量，抑或投资金额，均环比2018年下半年呈下降趋势。

　　《每日经济新闻》记者注意到，根据Money Tree报告，2019年上半年，TMT投资行业投资金额为148.96亿美元，较2018年下半年的280.08亿美元，环比下降47%，创三年来新低。与此同时，在TMT四大细分领域（科技、互联网及移动互联网、通信、娱乐传媒），上半年投资金额超10亿美元的仅一起。

　　在此背景下，资本投资轮次开始向中后端倾斜，且更加注重对于盈利模式和现金流的考量。因此，一方面扩张期企业迎来“高光时刻”，投资金额占比达63%，为三年来的最高点；另一方面，在互联网领域，网络教育、网络服务的表现较为亮眼。

　　虽然目前TMT行业投资基本面呈较为“冷静”的状态，但报告也指出，未来短期内，得益于利好政策陆续落地，TMT行业的投资数量有望回升，并带动投资金额的回暖。

　　不久前，曾被外界看好的WeWork冲击IPO失败，引起业内外一阵唏嘘，甚至引发媒体对软银CEO孙正义的“质疑”。WeWork IPO“折戟”，似乎折射出全球TMT行业进入“冷静期”，其在资本市场上的另一大表现，即是长于“讲故事”而缺乏造血能力，如今股价承压的企业，如Uber、Lyft。

　　在此背景下，2019年上半年，中国TMT行业投资略显“疲软”。报告显示，在投资数量上，2019年上半年仅发生1649起，相较于2018年下半年的1883起环比下降12%；在投资总额上，TMT行业披露金额的投资案例共878起，涉及金额为148.96亿美元，创三年来新低。

　　不过，普华永道方面则表示，在投资市场整体态势严峻的背景下，TMT行业投资季度环比已开始回升，数量占比稳定持续在半数地位，但呈现出量增金额减的趋势。

　　《每日经济新闻》记者注意到，就TMT投资数量方面而言，相较于2018年Q4的593起，2019年Q1、Q2分别为796起与853起，在总行业中占比分别为44%、48%；但在投资总额方面，无论是总行业，抑或TMT行业，2018年Q2之后均开始逐渐下滑。其中，TMT赛道超过10亿美元的投资，仅一笔。

　　对此，报告解释称，自2018年以来，受金融业去杠杆、“资管新规”趋严、银行信托募资通道受阻等多方加压，上游募资难度大，仍处蓄力阶段，因此节奏放缓。同时，就TMT行业而言，上半年供给端大额优质项目的缺乏，是导致投资金额下降的主要因素。

　　普华永道中国科技行业主管合伙人倪靖安即对《每日经济新闻》记者在内的媒体表示，在目前这种情势下，模式清晰、易变现的投资领域受到资本热捧。

　　虽然TMT行业的整体投资金额与投资数量趋势背离，不过各细分领域呈现各自特征。

　　具体而言，科技领域的投资数量在整个TMT行业中占比最高，且单笔过亿投资数量便有13笔，占TMT行业单笔过亿投资总额的42%，占据“半壁江山”，其中最高一笔投资金额达5.8亿美元，为2019年上半年科技领域投资金额之最。报告指出，IT及信息化、人工智能、机械制造、集成电路将会是一段时间内的投资热点。

　　互联网与移动互联网的投资“热情”有所冷却，但其投资金额依旧是子行业中的“佼佼者”，平均单笔投资近1189万美元，高于科技领域的800万美元。同时，上半年单笔投资金额最高的案例，亦产生于该领域，为软银以15亿美元投资车好多（即瓜子二手车）。

　　此外，网络教育、网络服务表现亮眼，网络教育行业出现3笔过亿投资，投资金额环比上升244%。网络教育的投资“热度”亦延续到下半年，近日，VIPKID即宣布获得腾讯领投的E轮融资。

　　至于通信赛道，2019年上半年，投资总额仅1.03亿美元，创过去三年来最低点，亦无单笔过亿的投资；而娱乐传媒赛道，单笔过亿的投资仅1起。报告指出，娱乐传媒行业自2018年监管趋严，市场投资活跃度明显下降，今后该产业将是精细化运营的时代。

　　在投资市场整体“遇冷”的背景下，扩张期企业似乎更易获得青睐。报告显示，上半年，初创期项目投资数量与金额均出现回落，但投资数量仍然占TMT行业投资总量比例最高，为47%。资本火力集中投资于扩张期企业，扩张期的投资金额占比达到63%，达到三年来的最高点。

　　而在TMT行业投资区域分布上，排名前五的依旧是北京、上海、深圳、浙江、江苏。对于深圳，报告特别指出，2019年2月，中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，要求深圳发挥作为经济特区、全国性经济中心城市和国家创新型城市的引领作用。作为粤港澳大湾区建设的“核心引擎”，深圳投资数量与金额势头猛进，有取代上海成为第二投资热区的趋势。2019年8月，国务院发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》，进一步优化深圳的营商环境，是对深圳创投市场的又一利好。

　　不过，政策利好不止助推深圳TMT乃至创投市场的发展，2019年7月，科创板的正式开板亦带动一批科技创新企业成功上市。因此，普华永道方面预期，科技创新类企业将迎来投资和退出的红利期。

　　此外，报告还指出，“未来短期内，得益于早前出台的创投税收优惠、小微企业普惠性税收减免等利好政策陆续落地，TMT行业的投资数量有望回升，进一步带动投资金额的回暖。”同时，中国“Z世代”消费者的精神需求及新中产群体，亦将带动互联网/移动互联网行业重新成为投资热点。

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