正极材料龙头前瞻锂电市场 长远锂科总经理：全行业面临重新洗牌

发布时间：2023-03-15 16:17:04 丨 浏览次数：

　　火狐电竞据上海钢联300226）发布数据显示，2023年3月14日，电池级碳酸锂均价下跌7500元/吨，至34.75万元/吨，正式跌破35万元关口。

　　电池级碳酸锂是制造新能源锂电池正极材料的重要原料，如钴酸锂电池、磷酸铁锂电池以及三元电池等的正极材料，均是以电池级碳酸锂为基础合成而得。

　　中国五矿旗下的湖南长远锂科，便是做上述正极材料的龙头企业之一。长远锂科（股票代码：688779.SH）2022年实现营业总收入179.8亿元，同比增长 162.75%。长远锂科还是中国五矿新能源材料板块的龙头企业，也是中国五矿直管企业。其主营业务是新能源电池材料，是中国五矿重点布局的战略性新兴产业。从2018年到2023年，五年时间，长远锂科连上了战略引资、员工持股以及上市三个台阶。

　　在上述大背景下，对于当前的竞争格局，最新的投资风向，以及未来的市场风险，在锂电行业打拼几十年的湖南长远锂科股份有限公司总经理张臻，有着自己的见解。

　　张臻：从2022年11月底到2023年3月初，三个月左右时间，碳酸锂从60多万元/吨跌到了现在的30多万元/吨。下降速度和程度非常大，给行业内企业生产经营工作带来了一定压力。

　　但是，我们认为这对行业的长期健康发展是一个利好消息，因为锂盐价格太高，产业利润在产业链之间分配极度不平衡，导致新能源车价格偏高，相关投资者还存在投机成分，所以我觉得这是一种理性的价格回归，有利于行业可持续发展。

　　张臻：2021年底就感觉到锂盐价格偏高，所以2022年初我们就成立了两金管控小组，严控库存产品数量，加强应收账款回收。当时锂盐价格涨得太高，我们知道，怎么涨上去就会怎么跌下来，因为锂盐的成本很低，个别锂盐企业的利润率达到90%多，这不符合客观规律，就不会长久。所以我们在2022年就有这方面的判断和应对的工作举措。这方面工作提前做了安排，效果还是比较好。我们的库存控制可以说是行业做得最好的之一。

　　张臻：肯定要重新洗牌。从整个产业链来看，这两年碳酸锂价格屡创历史新高，上游利润空间巨大，中下游生存空间受到严重挤压，整个行业的利润高度集中在原料端，这不利于整个行业健康发展。碳酸锂最近价格呈下行态势，我认为这是市场的自然调节，是理性回归，是符合客观规律的。只有产业链每个环节都有合理利润，整个行业才能实现更好发展。

　　随着供需关系缓解，碳酸锂价格下行并回归到合理区间，已成为必然趋势。从长远来看，碳酸锂价格回调，有利于促进产业链利润空间合理再分配，加速新能源车替代传统燃油车，推动低碳、零碳目标实现进程，产业格局将更加健康，我们对新能源新材料行业的前景与未来还是充满信心的。

　　总之，碳酸锂价格下行，对个别企业短期的冲击非常明显，但对整个行业长期发展是有利的。

　　张臻：还是有一定冲击的。主要是受购置电动汽车补贴政策到期等因素的影响，下游需求不旺，宏观经济不及预期，市场订单不足。第二，特斯拉降价降得多，给国内市场带来了较大压力。第三，锂盐价格原来是太高了，之前有些库存，现在消化库存需要一定的时间。

　　张臻：在供需紧张的时候，碳酸锂的价格取决于供需关系，当然这里面可能也会有很多囤积居奇、投机倒把增加的泡沫需求，叠加矿端的一些炒作行为，综合因素会快速拉高锂盐价格，但是下游极限接受能力决定了碳酸锂价格。

　　在当前供需关系缓解的情况下，碳酸锂的需求端挤出了很多“水分”，供需关系仍然是决定价格走向的主力，但是以后随着价格回归，不同路线的锂盐成本支撑能力也会最终影响碳酸锂的价格。

　　张臻：疫情防控放开之后，我们走出去，他们也到我们公司来沟通交流。就拿电池厂来说，对待价格波动大都是买涨不买跌，现在价格下跌，他们当然就比较谨慎。

　　春节后，我们销售人员基本上天天在外面。聊到锂盐价格什么时候能恢复，跌到一个什么程度，大家感觉，2023年上半年可能会很快到30万元/吨。

　　张臻：讲不好，其实30万元/吨的利润还是很高。跟供需平衡有一定关系，产能慢慢地释放，需求如果上去，它就会平衡，如果需求没有恢复得这么快，那锂盐价格可能还有下跌空间。

　　张臻：他们现在也是在跑市场，时刻关注，他们可能更多还是想稳价，但是这个市场不好预测，不知道哪一个节点才能结束，毕竟整个市场是联动的。

　　张臻：肯定焦虑。但是他还是想把蛋糕做大，供应量要增加，价格降一点，但是总体利润还是努力想维持。

　　张臻：现在这个情况下，赚钱比较困难。市场可能要到二、三季度才能真正地恢复。目前我们考虑更多的还是，怎么保持核心战略客户、保持员工队伍稳定、保持上下游的基本稳定，并在此基础上加大研发投入和前瞻性布局。这个时候想赚很多钱可能不太现实。

　　：你最近在忙什么？比如去了哪几个城市出差，或者和哪些企业有沟通，看了哪些投资机会？

　　张臻：现在主要是跑市场，因为现在锂盐价格跌得比较快，市场买涨不买跌，大家的观望情绪比较浓厚。所以我们还是看看市场的情况，看看终端需求，如果终端需求没有真正恢复，行业想真正启动，还是比较困难的。所以，还是要靠终端市场的拉动。

　　同时，我们密切关注行业动态。新能源行业，前些年有政策的补贴刺激拉动，产能上得比较猛，个别行业人士也讲过，短期的一些低端产能严重过剩，所以不可避免有些企业可能面临洗牌的风险。

　　张臻：行业内有些新进入企业技术积累不足，没有形成自己的核心竞争力。市场行情好的时候，大家都能活下来；市场行情不好时，抗冲击能力不行的就会受影响，甚至可能会有一些极端的情况发生。

　　市场瞬息万变，风险无处不在。特别是我们所在的新能源行业正处于快速发展的风口，正极材料企业也正处于产能高速扩张期，受上游原材料价格波动、下游市场需求变化、同行竞争日益加剧等影响，面临的价格风险、库存风险、产品替代风险也越来越大，需要我们密切关注行业发展动态，加强市场形势分析预判，不断提升风险识别、评估和防范能力。

　　张臻：都有可能，包括一些车厂、电池厂、材料厂。有些车厂甚至连年亏损。前几年国家政策补贴支持比较大，大家都能活下去，就算亏钱，大家也往里面砸，现在客观规律决定了，不可能每一家都活下来。经过一轮重新洗牌之后活下来的，才笑到最后。

　　张臻：我们要坚定走出去，目前已经在规划省外项目和国际化项目。公司的发展战略，包括“十四五”战略，不会因为暂时的行业短期回调而受影响。当然我们在具体操作层面，会结合现在的实际情况做一些适当调整，但是我们会进一步做强做优做大，进一步走出去，包括国际化业务的拓展都会坚定地往下推。

　　具体来说，当前，我们在原有生产基地4万吨正极材料产能的基础上，高新基地8万吨三元正极材料和6万吨磷酸铁锂产能将于2023年底陆续投产，并全面达产达效。接下来，我们还将加快省外拓展步伐，根据市场节奏优化产业布局，丰富产品系列，打造完整的产业链闭环。

　　张臻：这个主要是行业的回调，碳酸锂下行是其中一方面。宏观经济层面也有一些影响，包括需求萎缩、供给冲击、预期转弱三重压力也体现比较明显，居民存款增加很多，大家消费信心不足，工业和大宗商品的销售肯定受影响。

　　张臻：第一，我们有央企平台中国五矿做支持，金属矿产的保障能力非常强大。第二，我们无论是人才队伍、技术研发，还是产能规模、一体化发展，在行业内都是相对比较完整、力量比较强大的。第三，我们现在三元正极材料产能达到了12万吨/年，磷酸铁锂达到了6万吨/年，行业内，三元正极材料和磷酸铁锂同时具备这么大规模的，目前就只有我们一家。第四，从客户来看，国内十大动力电池客户，有六七家是我们的客户，包括行业几家头部企业。

　　：我了解到你在这个行业已经工作几十年了，回看过去这几十年正极材料的发展，你觉得中国的正极材料发展，呈现出一个什么样的趋势？

　　张臻：中国的正极材料，包括新能源行业，市场在中国，但是核心技术还是在欧美、日韩，我们的市场最大，做得最好、最活跃，但是一些核心关键技术方面，还要进一步加强原创性研发。当然这几年宁德时代300750）、比亚迪002594）的进步也很快。

　　张臻：首先是技术的迭代风险，然后是下游客户资金安全风险，还有一些可能是宏观政策调整的风险，像去年2022年底，国家补贴中止之后，对行业冲击比较大。然后是库存原料、库存商品的跌价风险。

　　张臻：期待国家宏观经济环境持续转好，“两会”开完之后，各地全力拼经济要落实到行动上面。还期待原材料价格，以及产业链利益分配更趋合理。期待同行还有我们自己的技术研发能力进一步加强，把核心技术掌握在自己手中，有一些专利被国外卡脖子，希望国家能出台相关政策尽快妥善解决，减少国内企业发展阻力。

　　现在中国新能源车，包括动力储能，这个市场做得最好，但是一些资源还是在欧美手上。锂盐价格上涨，很大程度是因为锂辉石矿80%都是从国外进口。锂盐价格涨是因为锂矿价格涨，锂矿价格涨，利润都送到国外去了，就像以前的铁矿石一样。这样的情况，希望国家能够采取措施，进行干预。

　　还有行业的低端产能存在过度投资和重复投资的问题，希望监管层能够进行引导，现在高端产能不足、低端产能过剩已经非常突出了。一些新进入者没有技术，没有队伍，单凭一腔热情，这对行业短期冲击也是比较大的。所以未来这方面还是需要一些政策支持。

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